Glem skissere ICO-er: en ny type kryptoinnsamling har som mål å bli legitim

Bayersk nivå

Crowdfunding, men for lovende kreftmedisiner. Som en Kickstarter-kampanje, men i stedet for et minnesmerke eller spesiell tilgang til produktet, får du en faktisk andel i stoffets potensielle fremtidige salg. Ville du gjort det? Bioteknologifirmaet Agenus ønsker å gi deg en sjanse - noe den sier er nå mulig takket være blokkjedeteknologi.

Det er riktig. Hvis alt går som planlagt, vil Agenus snart bli det første bioteknologiselskapet som utsteder et blokkjedebasert kryptoaktivt det kaller en digital sikkerhet. I følge selskapets januar kunngjøring , vil denne ressursen representere en del av potensielt fremtidig salg i USA av et medikament kalt en PD-1-hemmer, som nå er i kliniske studier. Til å begynne med vil regulatoriske begrensninger begrense investeringen til velstående investorer og finansinstitusjoner. Men det langsiktige målet er å gjøre dette tilgjengelig for en så bred gruppe mennesker som mulig.



hva er årsakene til at noen leger ennå ikke har tatt i bruk et ehr-system?

Selv om det er det første bioteknologiselskapet til festen, er Agenus langt fra det eneste selskapet som har denne ideen. Drømmen er at blokkjeder kan demokratisere pengeinnsamling ved å utstede og administrere alle slags eiendeler raskere, billigere og mer transparent enn tradisjonelle finansinstitusjoner kan. I teorien vil dette koble et større spekter av selskaper og ventures med en større pool av potensielle investorer. I den idealiserte fremtiden for blockchain-drevne publikumsinvesteringer vil begge sider av markedet vinne.

Flere venturekapitalfirmaer har allerede utstedt blokkjedebaserte aksjer. Eiendomsutviklere er også med på handlingen. I august i fjor kjøpte investorer for 18 millioner dollar Aspenmynter som representerer eiendomsandeler av et luksushotell i Colorado, under et salg promotert av crowdfunding-siden Indiegogo. I november, token-utstedelsesplattformen Havn solgte digitale aksjer verdt 20 millioner dollar i et boligkompleks utenfor campus ved University of South Carolina. Noen selskaper er jevne prøver å skape et marked for tokens som representerer andeler i kunst.

Når det gjelder Agenus, er problemet den prøver å løse at bioteknologiselskaper ofte har problemer med å skaffe penger til å utvikle nye medisiner og bringe dem ut på markedet, siden prosessen er så risikabel og dyr. Agenus satser på at sitt nye kryptotoken, som det kaller Biotech Electronic Security Token (BEST), vil være mer overbevisende for investorer enn tradisjonelle bioteknologiske finansieringsinstrumenter. Spesielt attraktivt vil være muligheten til å handle dem på regulerte internettmarkedsplasser, hvorav de første akkurat nå begynner å gå live. Den nye tilnærmingen, proklamerer Administrerende direktør Garo Armen, har potensial til å revolusjonere finansieringen av utvikling av legemidler.

For mange blockchain-entusiaster er målet mye større: å revolusjonere alle investeringsmarkeder, og til og med lage helt nye. Og før du himler med øynene, vurder dette: om ikke annet har blokkjeder vist seg å være fenomenale verktøy for å samle inn penger. Dette er en åpenbar takeaway fra boomen i innledende mynttilbud (ICOs) i 2017 og tidlig i 2018, da prosjekter samlet inn hundrevis av millioner av dollar tilsynelatende over natten ved å utstede blokkjedebaserte eiendeler. Problemet er at mange av disse ICO-ene sannsynligvis var ulovlige – i det minste i land som USA, hvor de var på kant med flere tiår gamle lover designet for å beskytte investorer mot å bli svindlet. Det finnes imidlertid alternative veier for lovlig utstedelse av blokkjedebaserte eiendeler.

Enten de har utstedt eller planlegger å utstede digitale verdipapirer, tokeniserte verdipapirer eller sikkerhetstokens (velg ditt buzzword), er dette i hovedsak hva Agenus og alle andre slike prosjekter tar sikte på å oppnå: en ICO som følger reglene.

ICO 2.0

Du har kanskje lagt merke til et nøkkelord. Et verdipapir er et finansielt instrument som noen kan investere i. Det er to hovedkategorier av verdipapirer: offentlige og private. Aksjer som selges på New York Stock Exchange er offentlige verdipapirer. Å selge aksjer til investorer i USA, for eksempel, krever registrering hos Securities and Exchange Commission og avsløring av store mengder informasjon til publikum. Å overholde disse forskriftene er dyrt, men det gir tilgang til et veldig stort marked hvor det foregår mye handel (gjør dette markedet likvidt, i investor-snakk).

Da ICO-boomen kom i gang i 2017, begynte arrangører å selge digitale eiendeler direkte til publikum, og de aller fleste gadd ikke å sjekke med SEC først. Det var en feil. I februar 2018 fortalte SEC-leder Jay Clayton til kongressen at han ikke hadde sett en ICO som ikke så ut til å ha egenskapene til et verdipapir, og derfor burde være underlagt SEC-forskriftene. I det påfølgende året har Claytons byrå saksøkt en rekke ICO-prosjekter for salg av uregistrerte verdipapirer, noe som har stoppet markedet.

patrick vi har teknologi-gif

Men det er alternative regler som lar selskaper gjøre mindre, private sikkerhetstilbud, og det er i disse reglene at blockchain-forkjempere ser en kortsiktig mulighet til å drive det som egentlig ville være lovlige ICOer.

Private verdipapirsalg står overfor begrensninger på hvem som er kvalifisert til å kjøpe og handle, hvor mange aksjonærer det kan være, og hvor mye penger selskaper har lov til å samle inn. Så en typisk transaksjon må gå gjennom en lang rekke mellommenn som sjekker for å sikre at den er legitim. Dette foreldede systemet gjør handelen treg og ineffektiv, sier Araby Patch, markedsdirektør for Securitize , som hjelper selskaper med å utstede digitale verdipapirer. Med blokkjeder, og spesifikt blokkjedebaserte smarte kontrakter, kan mange av disse sjekkene automatiseres, og handler kan skje mye raskere.

For eksempel kan tokens utformes for å sjekke at en kjøper er kvalifisert før han lar en handel gå gjennom. Dette kan eliminere mange av mellommennene og gjøre verdipapirhandel billigere og raskere. På toppen av det skaper blokkjeder et manipulasjonssikkert revisjonsspor for hver transaksjon, noe som gjør det lettere for utstedere å holde styr på og verifisere aksjonærer.

Men morderappen, ifølge Patch og mange andre som jobber med disse prosjektene, vil være likviditeten som regulerte digitale aktivautvekslinger vil gi til private verdipapirmarkeder, som tradisjonelt har vært illikvide. Evnen til å kjøpe og selge kryptoaktiva via nettbørser (hvorav mange er uregulerte) viste seg absolutt attraktivt for millioner av mennesker som investerte i den første runden med ICO.

blir jeg gjengforfulgt

Dette er en av grunnene til at eiendom ofte blir holdt frem som en overbevisende anvendelse av teknologien. Tenk deg for eksempel at du har investert i byggingen av et leilighetskompleks. Hvis du på et tidspunkt må selge andelen din, kan det være svært vanskelig å finne en kjøper, noe som gjør det sannsynlig at du må selge med rabatt. I teorien vil det være lettere å finne en kjøper ved å bruke et blokkjedebasert marked, slik at du har større sjanse for å kunne selge til full pris.

Å være bestemt

Sannheten er imidlertid at konseptet med en digital sikkerhet fortsatt for det meste er hypotetisk. Bare noen få børser er live, og handelsvolumet er fortsatt lavt. (Noe av dette kan ha å gjøre med regler som krever at private verdipapirer låses inne i flere måneder til ett år før de kan handles.) Kanskje mest presserende, juridisk usikkerhet skygger for fremtiden.

For eksempel er reglene for hvordan kryptoaktiva skal lagres ennå ikke klare. I den tradisjonelle verdipapirverdenen eksisterer alle de langsomme, tungvinte mellomleddene av en grunn. En av dem, kalt en depotmottaker, er ansvarlig for å sikre investorenes eiendeler, vanligvis verdipapirer kjøpt ved hjelp av en annen mellommann kalt en megler eller forhandler. Depotmottakere må kunne bevise overfor en myndighetsrevisor at de har besittelse og kontroll (forvaring, i regulatorisk tale) over disse eiendelene. En aksjemegler, for eksempel, er avhengig av en depotmottaker for å holde kundenes eiendeler sikre.

Men besittelse og kontroll kan være vanskelig å demonstrere med en digital ressurs, sa Valerie Szczepanik, seniorrådgiver ved SEC, på en nylig konferanse i Washington, DC. Det er fordi å kontrollere den krever å kontrollere den private kryptografiske nøkkelen knyttet til den. Det er vanskelig å bevise at du har den eneste versjonen av den nøkkelen, eller at du ikke har kompromittert sikkerheten din på en slik måte at den nøkkelen har blitt duplisert eller stjålet, sa Szczepanik og la til at dette er noe byrået hennes tenker hardt på.

karbondioksidskrubber for hjemmet

Unike tekniske utfordringer er ikke alt den trenger å tenke på. Målet til blockchain-forkjempere er å legge til rette for superladet publikumsinvestering, men så langt har det ikke vært tilgjengelig for et veldig bredt publikum. Agenus håper å samle inn opptil 100 millioner dollar ved å selge sitt bioteknologiske token. Men som med alle sikkerhetstokenene som har blitt utstedt til dags dato, vil regulatoriske begrensninger bare gjøre det tilgjengelig for et begrenset antall velstående enkeltpersoner og finansinstitusjoner.

En nyere regel vil i mellomtiden la selskaper hente inn opptil 50 millioner dollar fra et ubegrenset antall investorer som ikke trenger å være velstående, nesten som et offentlig aksjetilbud – eller potensielt en lovlig ICO. Men så langt har SEC vært motvillige til å godkjenne tokeniserte versjoner av disse tilbudene. Det er ikke klart nøyaktig hvorfor, men etter ICO-mani vil det være fornuftig for byrået å være forsiktig med å åpne kryptoslusene igjen.

Agenus ser langt, sier Chris Cortis, selskapets strategisjef og finanssjef. Å utstede tokenet på denne måten er et springbrett på veien mot å gjøre disse tingene om til noe som ligner mye mer på din typiske børsnoterte aksje.

Hvis slike markeder virkelig dukker opp, vil de markere den fulle transformasjonen av blokkjedebaserte publikumsinvesteringer fra skumle og sannsynligvis ulovlige til bare en annen måte å drive forretning på.

gjemme seg

Faktiske Teknologier

Kategori

Ukategorisert

Teknologi

Bioteknologi

Teknisk Politikk

Klima Forandringer

Mennesker Og Teknologi

Silicon Valley

Databehandling

Mit News Magazine

Kunstig Intelligens

Rom

Smarte Byer

Blockchain

Feature Story

Alumniprofil

Alumniforbindelse

Mit News-Funksjon

1865

Mitt Syn

77 Mass Ave

Møt Forfatteren

Profiler I Generøsitet

Sett På Campus

Alumnibrev

Nyheter

Valget 2020

Med Indeks

Under Kuppelen

Brannslange

Uendelige Historier

Pandemisk Teknologiprosjekt

Fra Presidenten

Forsidehistorie

Fotogalleri

Anbefalt